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华夏投资体系秘密王亚伟不是灵魂

发布时间:2021-01-07 16:55:46 阅读: 来源:H型钢厂家

副总经理只管两只基金,

投资总监只下过两次死命令

因为王亚伟的存在,华夏基金的投研体系实际上形成了复杂的结构:副总经理王亚伟只管自己的两只基金:华夏大盘和华夏策略(002031,基金吧)。而具体投研部门的行政事务,实际上由华夏基金公司的投资总监刘文动主管。

“王亚伟是一个谦和的人,并不爱管事。”前述华夏投研部门人士解释。

华夏基金向理财周报提供的书面材料称:“投资决策委员会负责资产配置和重大投资决策等;投资总监全面负责公司的投资、研究、交易工作,向投资决策委员会报告;基金经理负责基金的日常投资运作投资。”

“决策委员会负责判断一段时间内证券市场的基本走势,决定基金资产在资产类别间的分配比例范围。基金经理在投资决策委员会决定的资产配置比例范围内,决定基金的具体资产配置。基金经理根据研究员提交的投资报告,结合自身的研究判断,决定具体的投资品种并决定买卖时机,其中重大单项投资决定需经投资决策委员会审批。”

据理财周报掌握的情况,目前华夏基金公司投资决策委员会分为股票投资和固定收益投资两个部分。股票投资的投资决策委员会成员是:总经理范勇宏、投资决策委员会主席王亚伟、投资总监刘文动、投资副总监程海泳、机构投资总监郭树强。

而固定收益的投资决策委员会成员包括固定收益总监杨爱斌、执行副总经理滕天鸣、固定收益副总监韩会永、固定收益部副总经理唐俊和乔巍。

“股票投资方面,一般投委会都由刘文动主持,大部分时候‘议而不决’。”前述华夏基金投研部门人士表示,和某些投资总监拥有绝对权威的基金公司不同,华夏基金的基金经理在自己管理的基金上拥有较大话语权。

他评价表示,同时兼任公司研究总监的刘文动择时能力非常优秀。“投委会很少做出决策,要求基金经理集体行动。但是2009年2月,刘总召集投委会,要求所有基金强制性加仓;后来四季度初的时候,又曾经要求所有基金强制减仓。这一点上我们确实都很佩服他。”

实际上,华夏基金2007年以来的业绩表现,与几次市场拐点时都做出了正确判断,不无干系。

王亚伟投资神话影响其他基金经理

“我熟悉的基金经理中,最佩服的是已经离去的孙建冬。”前述投研部门人士说,“他当时同时管理270亿的华夏红利(002011,基金吧),和快50亿的华夏复兴(000031,基金吧),加起来超过300亿,依然能够取得那么好的收益,说明他是一个真正的公募基金经理,配置能力极强。”

此前业内曾有分析认为,公司在市场策略上过分向王亚伟倾斜,是包括张益驰、石波、孙建冬在内的优秀基金经理相继离开的主因。

但前述投研部门人士否认了王亚伟的成功与市场传闻的内幕交易有关,或者华夏旗下各只基金之间存在利益输送的说法。“投委会基本没有统一决策,根本不可能各只基金之间打配合。”

他表示,据他所知,由于王亚伟江湖地位已成,不少券商在提供报告时,就会倾斜性的提供更多信息,“如果你是一个基金经理,知道一家公司可能会重组,你买不买?”

而近年来,王亚伟进入某只股票后,大量资金随之跟踪追捧,也令华夏基金没有必要通过基金互相配合的方式接盘。“那些散户甚至会对王总的投资带来困扰,打乱他的操作步骤。”

该名人士表示,理解市场诟病很大的“王亚伟的基金全都是封闭式”的说法。“和孙建冬不一样的是,王亚伟的配置能力、策略能力并不突出,他是一个交易感觉很好的基金经理,所以现在基金的规模非常适合他。市场也应该允许多种风格的基金经理存在。”

该名人士透露,在投研部门的薪酬体制上,王亚伟最高,“甚至绝对高过市场猜测”,随后依次是投资总监、基金经理、基金经理助理、研究部门成员,但均全面高于公司其他部门员工和总监,也高过其他基金公司的投研部门。以此保证了华夏投研团队的吸引力。

据公开资料称,华夏基金拥有业内最庞大的研究员队伍,超过百人。而研究部门的基本分工是,一个策略小组,加上其他各个行业的研究员。

与其他基金公司相比,华夏投研部门除了投资、研究、交易外,另设风险管理部。对投委会和基金经理提供两种报告:风险报告和绩效评估,以助其了解组合承担的风险水平,和确认投资收益来源和投资策略成功与否,进而促使基金经理进行投资调整。

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